瞄股網6月21日:美聯儲議息會議“鴿”聲嘹亮 A股市場重啟升勢

2019-06-21 10:42:31來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股無。

  今日可申購可轉債:

  今日可轉債上市:無。

  今日上市新股:朗進科技、松煬資源。

  今日A股市場分紅與財經日歷:華揚聯眾、仙鶴股份、東方環宇等。

  隔夜,美聯儲議息發布的會議內容可謂“鴿”聲嘹亮,全球高風險市場價格上漲,股市、債市、大宗商品走出牛市風范,周四 A 股市場在藍籌股帶領下,也走出大幅上漲走勢,并部分回補了 5 月 6 日缺口。最終,大盤以上漲 2.38%收盤,創業板上漲 1.91%,兩市總成交量較前一交易日增加約 19.64%,這表明外在因素改確定性提升,場外資金繼續返回 A 股市場,場內資金則活躍度提升,市場“圍城”效應出現,市場情緒較高,信心得到恢復。

  量能有所增加,個股活躍度維持,分化繼續存在,當日有 65 家個股漲停,有 3 家個股跌停,漲幅超過 5%個股有 195 家,跌幅超過 5%個股有 29 家,個股普漲為主,市場熱點非常明確,即以金融為主,引領大盤上漲,券商、保險、白酒、環保家電等漲幅居前,農業、畜牧業、ST 股及近期漲幅過高股等表現相對較弱,市場賺錢效應保持,虧錢效應降低,消息面對系統性行情、對結構性行情影響較大,量能的釋放,增量資金的進入,市場供需關系得到改善,市場繼續出現搶籌現象。量能得到釋放,市場情緒較高,藍籌拉抬指數,題材結構分化,是周四盤面主要特征。

  從技術上看,周四大盤低開高走,一路震蕩盤升,以大幅上漲報收,并呈價漲量增態勢。5 日線對大盤形成支撐,中短期均線重新多頭排列,大盤不但收復 90 日線,還部分回補了 5 月 6 日缺口,收盤也站在 2986 點之上,加之兩市成交量超過 6000 億,價漲量增的量價關系,短線大盤有望挑戰 60 日線壓力能否持續釋放 6000 億量,將決定短線大盤上漲可持續性。

  分時圖技術指標顯示,5 分鐘 MACD 指標出現背離態勢,30 分鐘的 K 線組合為“吊頸線”,短線大盤盤中有調整要求,但 60 分鐘 MACD 多頭強化,大盤盤中調整空間有限,上行趨勢明確。

  上證 50 價漲量增,完全回補了 5 月 6 日的缺口,各期均線重新形成多頭排列,其重新確立強勢,盡管短線偏離 5 日線過遠,技術上超買嚴重,盤中有回調壓力,但其挑戰前期高點的趨勢不會改變。

  創業板價漲量增,5 日線支撐,30 日線、半年線收復,但 5 月 28 日的高點對其形成壓制,價漲量增的量價關系,短線其還有上漲空間,將挑戰 1537 點附近壓力。

  綜合技術分析,我們認為,上證 50 全部補完 5 月 6 日缺口,做為市場先行指標,為大盤指明方向,補完 5 月 6 日缺口,將是短線大盤方向,大盤能否補完缺口,并站穩在 3000 點之上,量能能否保持 6000億之上是關鍵,大盤基本形成底部平臺突破態勢,短線盤中震蕩,不改向上趨勢。

  財經要聞

  美國第一季度經常帳赤字 1304億美元,高于預期

  英國央行維持基準利率在0.75% 不變

  日本央行維持利率在-0.1% 不變

  證監會擬修改重組辦法:允許創業板借殼,恢復配套融資

  發改委預計 6 月是全年 CPI 高點

  西安樓市限購升級,臨潼納入限購

  宏觀:美聯儲年內降息概率加大

  經濟不確定性增加、通脹低迷,降息概率加大,6 月 FOMC 會議聲明較5 月偏鴿。美聯儲內部分歧仍存,如果降息將是預防性降息。如果降息帶來經濟增速和通脹的回升,不排除美聯儲重新加息。當前的下限系統,缺乏利率目標上限的控制,無法像歐洲央行一樣通過下調利率走廊上限來降息。如果美聯儲降息,中美貨幣政策周期將趨同,中國貨幣政策空間將打開,將更加關注國內經濟目標。

  全球經濟周期向下,貨幣寬松預期再起。摩根大通全球綜合 PMI 從 2018年 2 月就開始走弱。2019 年以來,印度、新西蘭、澳大利亞等國均已降息。美聯儲降息之后,其他地區的匯率制約將減弱,會有更多的央行跟隨降息,全球將進入貨幣寬松周期。美聯儲偏鴿,美元走弱,6 月 20 日人民幣對美元中間價調升 88 個基點。二季度以來,中國經濟供需兩轉弱,貿易摩擦升級,信用收縮的風險再起,經濟下行壓力再次增加。如果美聯儲降息,中美貨幣政策周期將趨同,中國貨幣政策空間將打開,將更加關注國內經濟目標。

  操作策略

  近日,央行對到期的 2000 億 MLF 等量續作,同時對中小銀行開展 MLF 增量操作,MLF 的總操作量為 2400 億,凈釋放中期流動性 400 億。MLF 等量續作符合我們的預期,對中小銀行增量操作 400 億,本月多釋放中期流動性 770 億,也是基本符合我們之前的預期。我們之前的預期是,市場流動性穩為主,在需求端不足的情況下,“量”的釋放對經濟難起持續性提振作用,但可緩解中小金融機構及中小企業對流動性的需求。流動性“過則濫,緊則荒”,在目前的經濟環境下,適度充沛較為恰當。

  今年以來,央行通過 MLF 操作投放的資金要大幅小于相應的到期量,主要是今年一季度央行通過降準、OMO 及信貸等方式,向市場注入了大量流動性。但 4 份開始,央行貨幣政策向回籠流動性方向微調,市場資金利率逐步走高,市場流動壓力加大。

  但 6 月以來,央行一個月內已連續二次 MLF 操作,且實質性超額 MLF 操作,月內合計通過 MLF方式共凈釋放中長期資金 770 億,同時通過 OMO 方式釋放短期流動性,央行通過長短期流動性組合的方式,釋放資金來維持市場對流動性需求。再結合央行證監會近期出臺了大行支持非銀方案出臺,意味著央行近一段時期以來的貨幣政策,再度從偏緊向適度寬松方向重新微調,在解決中小金融機構及中小企業流動性壓力的同時,也緩解半年度銀行 MPA 考核帶來的壓力。

  我們注意到,隨著央行打出長短流動性釋放組合拳,不但近期的短期 Shibor 利率回落,就是 6M、1Y 期的中長期 Shibor 利率也出現回落現象,這些現象的出現,意味著:其一是銀行半年度 MPA 考核帶來的資金壓力有望緩解,跨半年度流動性基本無憂;其二是流動性釋放抑制了市場資金利率上升空間,市場資金價格有望逐步回落;其三是中長期資金利率的回落,某種意義上預示未來降息的概率提升。

  近日,隨著央行向市場重新注入中短期流動性,存款類機構質押式回購 DR007 加權利率低于近期 7天逆回購利率,意味著市場短期資金面較為寬松。我們認為,央行超額 MLF 操作,資金利率回落,流動性已改善,一段時期內,央行降準的概率低,但隨著全球各經濟體降息潮來襲,國內降息的預期也在大幅提升。降息既有利于實體經濟,也將有利于推動 A 股結構性行情,“價跌量穩”的貨幣政策有望成為未來一段時期內貨幣政策的主基調。

  6 月份是“大小非”解禁壓力年內第二高峰,A 股市場基本實現了平穩過度,這有利于減輕市場心理壓力,更為 7 月行情展開奠定了基礎。7 月有望迎來科創板,我們認為,科創板推出并試行注冊制是今年國內金融市場最重要的事件,也是金融供給側改革的重要組成部分,容不得半點閃失,為確保科創板平穩推出,央行 7 月有望繼續釋放流動性,保持市場流動性處于充沛態勢,既保 A 股市場增量活躍,也保 A 股市場存量穩定。

  隔夜,美聯儲議息發布的會議內容可謂“鴿”聲嘹亮,美聯儲在聲明中放棄了對利率水平變化保持“耐心”的措辭,并繼續調低其今年的通脹預期,這意味著美聯儲的貨幣政策開始松動,市場預期 7 月會降息。我們認為,美聯儲 7 月能否降息還有不確定性,其政策松動既有經濟因素,更摻雜著政治因素,但無論怎樣,美聯儲的態度給全球各經濟創造出寬松的環境,讓各經濟體的貨幣政策釋放有了空間,態度決定一切。

  受美聯儲政策預期改變影響,市場對國內政策預期強化,加之中美貿易談判的峰回路轉,周四大盤在藍籌股帶領下了,走出較為強勁的上漲走勢,上證 50 完全回補了 5 月 6 日缺口,大盤也部分回補了 5月 6 日缺口,量能突破 6000 億,大盤形成平臺突破態勢。由于大盤量價配合較好,做為市場先行指標的上證 50 回補了 5 月 6 日缺口,短線大盤有望延續上漲趨勢,繼續回補 5 月 6 日缺口,能否回補且有效突破并站穩 3000 點之上,我們的觀點不變,即兩市成交量能否持續站穩在 6000 億之上。

  操作上,輕指數、重個股,建議逢低關注券商、5G、高端制造、人工智能、軟件開發及科創板行業存量中細分子行業龍頭投資機會,回避股價短期漲幅過高股及退市風險股。

  風險提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網6月21日,方正證券新時代證券銀河證券等僅供參考。

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